文 | 节点财经申银策略，作者 | 二风
如果你还觉得智能眼镜只是极客玩具，那你可能错过了一个"时代拐点"。
2025 年，小米、Meta、Rokid 等巨头与新锐轮番入场，AI 眼镜从冷门边角走向消费电子的话题 C 位。
近期，小米在其"人车家"发布会上推出首款 AI 眼镜，起售价 1999 元，引发市场热议。据京东官方数据显示，小米 AI 眼镜开售 12 小时销量突破 1 万台，一举冲上智能眼镜品类销量榜首。
图源：小米官微
线下渠道同样火爆，《节点财经》走访上海「小米之家」门店发现，门店仅有少量标准版在售，售价 2699 元和 2999 元单色电致变色版和彩色电致变色版均属于缺货状态。店员告诉《节点财经》："九成进店消费者都会来看智能眼镜，目前仅剩下几台标准款现货，后续补货时间还没有通知。"
小米创始人雷军将其定位为"面向下一代的个人智能设备，随身的 AI 入口"。在业内看来，小米的强势入局点燃了原本小众的智能眼镜市场，也宣告" AI 眼镜元年"的到来。
伴随生成式 AI 和可穿戴技术的发展，过去半年内包括小米、Meta、Rokid、华为、百度等 20 余家厂商相继发布 AI 眼镜新品，今年 5 月，全球市场在单月内发布的新品就超过十款，行业正式进入"百镜大战"阶段。
• AI 眼镜赛道的主要玩家究竟是谁？
• 投资人、从业者和消费者又如何看待 AI 眼镜的快速崛起？
• AI 眼镜背后的供应链以及软硬件技术都准备好了吗？
01 AI 眼镜市场的群雄逐鹿
什么是 AI 眼镜？ 广义而言，它是融合人工智能技术与眼镜式可穿戴形态的智能终端——外观接近普通眼镜，但内置摄像头、麦克风、处理器等电子元件，具备语音助手、人机交互、图像识别和数据处理等功能。
当前市面上的 AI 眼镜大致可分为三类：AI 音频眼镜，追求轻量化和无线耳机体验；AI 拍摄眼镜，主打第一视角拍照摄像并结合 AI 识别能力；AI 显示眼镜（AR 眼镜），功能上涵盖摄录、音频并提供增强现实的视觉反馈。
《节点财经》分析，这三类产品各有侧重，音频眼镜胜在最接近日常眼镜的轻便形态，拍摄眼镜则赋予用户"用眼睛记录世界"的新颖体验，而 AR 眼镜代表了更完整的未来形态，但目前往往更笨重、价格更高。
当前，AI 眼镜赛道既有全球科技巨头布局，也有初创企业积极涌入，产品形态可谓丰富。
图源：Meta Store 官网
在海外市场，Facebook 母公司 Meta 是最积极的探索者之一。其早在 2021 年携手雷朋推出「Ray-Ban Stories」，集成摄像和音乐播放功能，2023 年又推出第二代「Ray-Ban Meta」，新增语音助手" Hey Meta "等 AI 交互能力。据其官方披露数据，2024 年该系列眼镜销量已达 200 万台，并计划在 2025 年推出第三代，目标销量为 500 万台。
此外，据天风证券分析师郭明錤透露，苹果正在将头戴式设备视作消费电子产品的下一个主要发展方向，目前至少有 7 个相关项目处于开发阶段申银策略，涵盖 3 款 Vision 系列产品与 4 款智能眼镜产品，并预计在 2027 年陆续发布，预计出货量达 300-500 万台。业界认为，苹果未来若能推出轻量化的 AR 眼镜产品，将对行业产生巨大推动作用，其强大的生态和品牌号召力可能带来类似 iPhone 之于智能手机的革命性影响。
在国内市场中，亦有诸多创业公司入局，包括 Rokid、雷鸟创新、XREAL 等国产厂商近两年推出多款 AI 眼镜。大厂阵营也开始行动，华为也发布过与 Gentle Monster 合作的智能眼镜。
图源：华为官网
得益于多路玩家推动，AI 眼镜市场近年呈现爆发式增长态势。国际数据公司 ( IDC ) 报告显示，2025 年第一季度全球智能眼镜出货量达到 148.7 万台，同比增长 82.3%。中国市场增长更为迅猛，2025 年一季度国内智能眼镜出货 49.4 万台，同比大涨 116.1%，在全球份额中占比约三分之一。
随着小米等大众品牌加入并通过补贴刺激消费，IDC 预计 2025 年中国智能眼镜出货量可达 290.7 万台，同比增加 121.1%。虽然相较智能手机，290 万台的出货规模仍属早期，但业内普遍认为 AI 眼镜正处于从" 0 到 1 "向" 1 到 N "跃迁的拐点。
02 是下一代"革命性"产品，还是"昙花一现"？
面对快速升温的 AI 眼镜赛道，产业界和投资界普遍对其寄予厚望，但也保持谨慎冷静的思考。
" AI 眼镜可能是继智能手机后，最有可能引爆下一轮计算平台革命的‘入口级’产品。" 国投证券在研报中如此评价。该报告认为，AI 时代海量应用需要新的载体，智能眼镜由于可自然融合语音、视觉交互且无需手持，被视为 AI 大模型落地移动端的最佳硬件形态。
投资方对此的热情从创业公司数量可窥一斑，截至 2025 年 4 月，中国登记在册的 AI 眼镜相关企业已超过 440 家。可以说，资本市场看中了 AI 眼镜潜在的下一个消费电子爆款机会。
大模型的成熟也被认为是催化智能眼镜爆发的关键背景之一。Rokid 副总裁王俊杰表示，近年生成式 AI 大模型能力突飞猛进，但需要适宜的终端载体去发挥作用，而 AI 眼镜正是非常理想的载体之一。他直言："我觉得现在处于早期，是增长曲线还非常高的一个阶段"。
尽管各方看好 AI 眼镜的长期潜力，业界也清醒地认识到当前的诸多不足。"无论 Meta 还是小米，它们的 AI 眼镜基本还处于‘半玩具、半工具’的发展阶段，工具属性大概只占 30%-40%。" 潮电智库董事长孙燕飚向媒体坦言。换言之，目前智能眼镜提供的实用价值相对有限，很大程度上还是新奇好玩的尝鲜性质。
有行业分析师告诉《节点财经》，AI 眼镜要从概念走向大众日常，还有一系列难题待解，包括成本、续航、生态和用户习惯培养等。技术层面，目前许多关键指标离理想状态尚有差距，市场层面，消费者对这一新品类的认知和接受度也需要时间培养。
过去智能眼镜长期停留在小众，许多普通用户对其功能和用途缺乏了解。但今年在诸多厂商推动下，消费者关注度迅速攀升。据天猫统计，在近期的一周内智能 AR 眼镜相关搜索量同比增加了 78%，这表明，AI 眼镜正在从极客圈层逐步"破圈"，引起更广泛消费者的兴趣。
图源：小红书
在小米 AI 眼镜发布后，微博、B 站、小红书等社交平台上涌现大量开箱评测内容，就连一些平时"不戴眼镜"的数码博主也开始尝鲜体验。有长期观望智能眼镜的用户告诉《节点财经》，小米的入场降低了心理门槛："早就想试试 AI 眼镜了，终于有一家大厂出手。1999 元的定价不算离谱，续航 8 小时，看起来比较靠谱。" 正是这种"大厂背书 + 亲民价格"的组合，激发了许多普通消费者的购买冲动。
不过吐槽和质疑的声音也同样不少，一些消费者反映，当前 AI 眼镜在外观佩戴上仍有明显不足："和普通眼镜相比，小米这款眼镜镜框很厚重，似乎不太适合日常长时间佩戴。"此外，续航和发热情况也备受关注，虽然官方宣称小米眼镜典型续航可达 8 小时，但有用户在高强度使用下 3 小时即剩余 40% 电量。
在 AI 功能体验上，不少消费者称当前眼镜的智能更多是手机助手功能的延伸，谈不上颠覆性。一名购买了小米眼镜的消费者告诉《节点财经》：" AI 实时对话功能实际有延迟，而且如果家里有多个小米设备，经常一声唤醒所有设备一起响应，场面一度尴尬"。可见在语音交互的准确性、设备协同上 AI 眼镜还有改进空间。
03 软、硬件都准备好了吗？
要让 AI 眼镜真正走向大规模应用，背后的技术链条和供应链成熟度至关重要。当前来看，硬件供应链正在迅速跟进，但软硬件仍有不少短板需要补齐。
据公开资料，小米 AI 眼镜的核心零部件大部分由国内厂商提供：整机由歌尔股份代工，光学模组来自舜宇光学，蓝牙音频芯片采用恒玄科技方案，存储由佰维提供，电池供应商为德赛电池，处理器芯片则使用了高通平台。此外还有索尼提供的图像传感器、楼氏电子的麦克风等中外厂商配合。
__ 可以说，中国本土电子产业链的配套能力已足以支撑智能眼镜的大部分元器件需求。这一成熟的供应链基础来源于多年智能手机和消费电子行业的积累。__ 华泰证券指出，AI 眼镜的发展离不开大模型的迭代和完整高效的产业链支撑，而许多相关环节在 AI+ 家电等领域已相对成熟，能够复用。
《节点财经》分析，智能眼镜要成为大众随身设备，必须在体积重量、电池续航和显示效果上取得平衡。然而业内将这三者比喻为"不可能三角"——电池做大则重量上升，显示增强则功耗增加，轻便小巧又往往制约性能。
图源：Rokid 官网
值得注意的是，许多 AI 眼镜并未配备真正的显示功能，这实际上避开了光学难题，也换取了轻便外形。这类产品更多强调"耳朵 + 眼睛"的信息获取，而不是在视野中叠加数字内容。
上述分析师告诉《节点财经》，AI 与 AR 的结合才是终极形态，未来当光学和算力成熟，AI 眼镜有望取代手机、电脑等传统屏幕，成为通往"元宇宙"的入口级设备。
相较硬件的快速迭代，AI 眼镜的软件和内容生态目前仍较为薄弱。很多消费者买到智能眼镜，新鲜感过后往往不知道还能用来干什么。
一副 AI 眼镜能提供的服务，取决于其所连接的生态系统，Meta 眼镜之所以销量领先，很大程度上得益于其无缝接入 Meta 庞大的社交矩阵，拍摄的影像可以一键上传到 Instagram、Facebook，与好友分享，这为用户提供了即拍即传的闭环体验。
在国内，智能眼镜厂商也在尝试丰富应用场景。Rokid 率先打通了支付宝，实现无需掏手机、通过眼镜完成支付；小米演示了用眼镜控制智能家居，通过第一视角对话打开家中电器；一些眼镜则内置导航、运动记录、实时翻译等应用，瞄准日常出行和健身等高频场景。
然而总体而言，现有应用离"杀手级"仍有距离。很多功能手机早已可以实现，眼镜并没有创造出全新的使用场景。
《节点财经》认为，要推动智能眼镜从"音频拍摄工具"升级为"个人生活助理"，需要厂商加速生态合作，提前布局眼镜端应用，将移动端现有的服务迁移或创新到眼镜场景中。这包括吸引更多第三方开发者为眼镜开发 APP，或开放 API 让现有应用适配眼镜。可以预见，随着硬件逐渐成熟，软件生态将成为竞争的关键战场。
此外，当前制约智能眼镜大规模普及的直接因素是产品本身的体验不足。重量、续航、发热、清晰度、时尚度，这些问题都需要通过技术改进和设计优化来持续解决。
比如电池和散热则需借助新材料、新工艺以及软硬件结合优化，让设备既持久耐用又不烫脸。在光学显示方面，如果要引入 AR 功能，必须确保视觉观感舒适无眩晕，并能在室内外各种光线下清晰可见，这些都是不好啃的"硬骨头"。
但同样重要的是，智能眼镜引发的隐私、安全和礼仪问题需要全行业共同面对。当年 Google Glass 因为内置摄像头引发偷拍隐忧，一度被餐厅影院等场所禁止，" Glasshole "（眼镜混蛋）甚至成为网络流行语。
这表明再酷的技术也必须考虑社会规范和大众情绪，如今的新款智能眼镜大都增加了录制指示灯、快门音等提示，但这可能仍不足以完全化解旁人的不安，未来或许需要在立法监管和行业自律上制定明确规则。
写在最后
站在 2025 年这个" AI 眼镜元年"，我们既看到了技术与市场的风起云涌，也看到了通往大众消费品道路上横亘的挑战。
有分析人士指出，AI 眼镜能否迎来属于自己的" iPhone 时刻"，取决于未来 1-2 年内上述瓶颈问题的解决程度，以及杀手级应用的出现。乐观者相信，在 AI 大模型和产业链双轮驱动下，智能眼镜有望快速普及，成为下一代个人计算终端；谨慎者则提醒，当前产品尚不完美，业界需在成本控制、续航提升、生态构建、用户习惯培养等方面持续攻坚克难。
AI 眼镜"能用、够用但不颠覆"的早期版本已经来到我们眼前，但真正改变游戏规则的产品还在路上。正如国投证券所言："万亿市场空间可期"，这场关于未来计算平台的竞赛申银策略，精彩才刚刚开始。
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